Премия имени Федора Волкова присуждается за вклад в развитие профессионального театрального искусства Российской Федерации: а) театрам, находящимся в ведении субъектов Российской Федерации и муниципальных образований; б) театрально-зрелищным организациям, находящимся в ведении субъектов Российской Федерации и муниципальных образований; в) творческим работникам театров и театрально-зрелищных организаций, находящихся в ведении субъектов Российской Федерации и муниципальных образований: артисты театров или театрально-зрелищных организаций, а также творческие работники, входящие в состав художественно-постановочной группы, творческая деятельность которых явилась значительным вкладом в развитие профессионального театрального искусства. Творческие работники, выдвигаемые на соискание премии имени Федора Волкова, должны иметь непрерывный стаж работы в театре или театрально-зрелищной организации не менее 5 лет.

Минкультуры России объявляет сбор материалов и документов соискателей премии Минкультуры России имени Федора Волкова за вклад в развитие театрального искусства Российской Федерации театрам и театрально-зрелищным организациям, находящимся в ведении субъектов Российской Федерации и муниципальных образований, и творческим работникам таких организаций. Премия имени Федора Волкова может быть присуждена театрам и театрально-зрелищным организациям, находящимся в ведении субъектов Российской Федерации и муниципальных образований, и творческим работникам таких организаций только один раз.