Премия имени Федора Волкова присуждается за вклад в развитие профессионального театрального искусства Российской Федерации: а) театрам, находящимся в ведении субъектов Российской Федерации и муниципальных образований;
б) театрально-зрелищным организациям, находящимся в ведении субъектов Российской Федерации и муниципальных образований;
в) творческим работникам театров и театрально-зрелищных организаций, находящихся в ведении субъектов Российской Федерации и муниципальных образований: артисты театров или театрально-зрелищных организаций, а также творческие работники, входящие в состав художественно-постановочной группы, творческая деятельность которых явилась значительным вкладом в развитие профессионального театрального искусства.
Творческие работники, выдвигаемые на соискание премии имени Федора Волкова, должны иметь непрерывный стаж работы в театре или театрально-зрелищной организации не менее 5 лет.